界面新聞?dòng)浾遼吳容

　　界面新聞編輯|牙韓翔

　　據(jù)天眼查APP，吉祥餛飩關(guān)聯(lián)公司上海世好食品有限公司發(fā)生工商變更，WONDER(HK)HOLDINGS LIMITED退出股東行列，新增了廣州絕了二期股權(quán)投資基金合伙企業(yè)為股東。該公司的股東為深圳網(wǎng)聚投資有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“深圳網(wǎng)聚”），正是由絕味食品在2014年成立并百分百控股的從事投資業(yè)務(wù)的公司。

自2017年以來，絕味食品通過其全資子公司深圳網(wǎng)聚，與投資機(jī)構(gòu)如番茄資本、新希望等合資投資了超過了60家餐飲品牌。

　　新加入的吉祥餛飩并非直觀印象中足夠新銳的消費(fèi)品牌，已經(jīng)成立了24年。據(jù)窄門餐飲數(shù)據(jù)顯示，吉祥餛飩?cè)缃裼幸呀?jīng)有2511家門店。它的產(chǎn)品不僅有餛飩，還擴(kuò)展至包子、面、鍋貼、燒麥等不同品類。大眾點(diǎn)評(píng)顯示，它的人均價(jià)格在25元左右。

　　深圳網(wǎng)聚副總裁陳小龍對(duì)界面新聞分析稱，從餐飲品類視角看，像水餃、餛飩、粉面等品類已經(jīng)非常成熟，有廣泛的消費(fèi)群體，也可以做出來差異化；從消費(fèi)場(chǎng)景視角看，無論是在店里面現(xiàn)包做鮮食，還是通過供應(yīng)鏈做成現(xiàn)成品，在店里面現(xiàn)煮現(xiàn)吃的東西、帶一點(diǎn)湯湯水的產(chǎn)品，消費(fèi)者的滿意度、復(fù)購率都比較好。

　　“另外，從餐飲供應(yīng)鏈視角看，門店規(guī)模小的時(shí)候，產(chǎn)品小型供應(yīng)鏈好調(diào)整，在餐飲門店規(guī)模發(fā)展大的時(shí)候，供應(yīng)鏈就成了很強(qiáng)的護(hù)城河，可以和小型競(jìng)爭(zhēng)者拉開差距?！彼f。目前，吉祥餛飩有4個(gè)中央工廠，12個(gè)前置倉。

　　在絕味食品的投資之前，吉祥餛飩曾拿到過來自餐飲垂直機(jī)構(gòu)番茄資本近億元的戰(zhàn)略融資。

　　能夠持續(xù)被資本看好，一方面它的定位順應(yīng)了疫情及后疫情時(shí)代餐飲消費(fèi)的趨勢(shì)。

　　據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)也顯示，2022年餐飲收入43941億元，比上年下降6.3%。據(jù)美團(tuán)發(fā)布的《2022新餐飲行業(yè)研究報(bào)告》亦顯示，通過對(duì)2021年大眾點(diǎn)評(píng)用戶餐飲相關(guān)評(píng)價(jià)內(nèi)容分析發(fā)現(xiàn)，“好吃”仍然是消費(fèi)者提及率 高的關(guān)鍵詞，“性價(jià)比”緊隨其后。包括快餐、小吃以及人均單價(jià)不高的餐飲類別，迎合了疫情期間人們消費(fèi)欲望降低的消費(fèi)心理。

　　作為主打快餐小食的餐廳，吉祥餛飩的定位即是以餛飩作為大單品的中式快餐連鎖，并且將餛飩“去小吃化”變?yōu)檎?，這也打破了消費(fèi)者將餛飩作為夜宵或者早餐的固有消費(fèi)習(xí)慣，讓餛飩成為新的中式快餐品類。

　　另一方面，發(fā)展多年以后，吉祥餛飩在開店方式和供應(yīng)鏈儲(chǔ)備上也已經(jīng)逐步成熟。

　　目前，它的經(jīng)營(yíng)模式是直營(yíng)與加盟結(jié)合。對(duì)連鎖餐飲品牌來說，直營(yíng)模式有利于統(tǒng)一管理，但也是較為“重資產(chǎn)”的模式，而加盟店可以短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)門店的快速擴(kuò)張，但管理問題不妥則容易引發(fā)食安問題。根據(jù)吉祥餛飩創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)張彪透露，吉祥餛飩也曾經(jīng)歷了直營(yíng)和加盟模式的長(zhǎng)期試錯(cuò)，目前除了少量直營(yíng)店外，剩下的都是加盟店。

　　如果細(xì)看絕味食品投資的版圖，事實(shí)上其中許多餐飲項(xiàng)目和吉祥餛飩的模式相似。

　　近年來，這個(gè)以鴨脖起家的鹵味巨頭已將觸角向餐飲行業(yè)延伸，試圖通過新項(xiàng)目孵化、投資并購等方式，探索未來第二、第三增長(zhǎng)曲線，并來完成它“生態(tài)圈”的布局。

　　絕味食品的投資范疇主要涉及鹵味連鎖、調(diào)味品、外賣連鎖、輕餐飲連鎖以及食品供應(yīng)鏈5個(gè)方向。

　　在鹵味食品行業(yè)，絕味食品先后投資了廖記棒棒雞、武漢精武鴨脖的子品牌“我饞鴨脖”、盛香亭以及幺麻子等。持續(xù)投資鹵味企業(yè)，被認(rèn)為在供應(yīng)鏈上形成互補(bǔ)的同時(shí)，有利于絕味食品主業(yè)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大。

　　外賣連鎖、輕餐飲方面，有大家熟悉的書亦燒仙草、蛙來噠、阿甘鍋盔、和府撈面、蠻霸湖南米粉、蒸瀏記等。下游輕餐飲依賴于供應(yīng)鏈的能力，在食品餐飲消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)的當(dāng)下，如能提供優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)鏈體系資源，將收獲更大的協(xié)同性及效益，絕味食品也能從中分得紅利。

　　不難發(fā)現(xiàn)，和吉祥餛飩一樣，這些項(xiàng)目多是復(fù)購率較高有足夠市場(chǎng)的品類，同時(shí)也容易標(biāo)準(zhǔn)化、容易復(fù)制和擴(kuò)張，有足夠的供應(yīng)鏈能力。它們基本上都市場(chǎng)處于“有品類無品牌”的階段，有整合發(fā)展的空間。

　　調(diào)味品方面，除入股幺麻子外，絕味食品還投資了涪陵榨菜的姐妹品牌“辣妹子醬菜”、及火鍋鍋底供應(yīng)商美鑫食品。中國(guó)復(fù)合調(diào)味品市場(chǎng)近年持續(xù)增長(zhǎng)，投資這些企業(yè)在獲得投資收益的同時(shí)，有利于供應(yīng)鏈和渠道的縱深推進(jìn)。

　　產(chǎn)業(yè)鏈上下游布局上，絕味食品投資了面向餐飲企業(yè)提供速凍面米制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的千味央廚等公司。借助這些舉措，絕味食品是希望降低原材料及運(yùn)輸成本，以提高自身業(yè)績(jī)。

　　加大投資是因?yàn)辂u制品領(lǐng)域的創(chuàng)新升級(jí)空間已不大。

　　絕味食品近日發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2022年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入66億元-68億元，較上年同比上升0.8%-3.8%；2022年凈利潤(rùn)為2.2億元至2.6億元，同比下降73.49%-77.57%。營(yíng)收增長(zhǎng)微弱，凈利大幅下跌——這也是絕味食品自2017年上市以來的 差表現(xiàn)。

　　而借助在其他細(xì)分領(lǐng)域?qū)ふ以鲩L(zhǎng)點(diǎn)，也是絕味食品試圖挽救業(yè)績(jī)的戰(zhàn)略布局。不過，這條路并不好走。目前其投資對(duì)象大都是圍繞餐飲及產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行，一旦有對(duì)餐飲行業(yè)發(fā)展不利的情況發(fā)生，絕味食品的投資版圖整體都將面臨動(dòng)蕩。

　　根據(jù)絕味食品財(cái)報(bào)，2022年1-6月，其投資收益為-4848.8萬；而在2022年1-9月，其投資收益為-5814.5萬。絕味食品在財(cái)報(bào)中也承認(rèn)，期內(nèi)投資收益的異常變動(dòng)，主要是這些對(duì)外投資的聯(lián)營(yíng)企業(yè)受到疫情沖擊。